Un signal fort pour le soutien de l’investissement productif
Le Conseil Monétaire et Bancaire (CMB) a décidé d’assouplir sa politique monétaire. Réuni en session ordinaire, jeudi, sous la présidence de Salah Eddine Taleb, Gouverneur de la Banque d’Algérie, le Conseil Monétaire et Bancaire a pris deux mesures à même de financer l’économie nationale. Dans son communiqué, le Conseil Monétaire et Bancaire a indiqué que cette réunion, consacrée à l’examen de la conjoncture économique et monétaire, ainsi qu’aux mesures de politique monétaire à mettre en œuvre, a décidé «d’abaisser le taux directeur de 25 points de base pour le fixer à 2,75 % contre 3% auparavant» et «d’abaisser le taux de la réserve obligatoire de 100 points de base pour le porter à 2 % contre 3% précédemment».
Cette décision vise à libérer des liquidités supplémentaires dans le système financier afin de renforcer la capacité des banques à financer l’économie réelle. En réduisant son taux directeur et ses réserves obligatoires, la Banque d’Algérie envoie un signal fort. Celui de soutenir la croissance hors hydrocarbures et d’encourager l’investissement productif. Selon le communiqué du CMB, cette décision de baisser le taux directeur et le taux de la réserve obligatoire intervient à la lumière des évolutions récentes et des perspectives à moyen terme des indicateurs économiques et monétaires.
L’inflation en baisse
Le communiqué a relevé une nette décélération de l’inflation. En glissement annuel, l’inflation globale est tombée à 0,35% en juillet 2025, soit une baisse de 6 points par rapport au même mois de 2024. L’inflation moyenne annuelle a également reculé à 3,14% en juillet 2025, contre 6,12% en juillet 2024. L’inflation sous-jacente a suivi la même tendance, passant de 3,92% en juillet 2024 à 2,58% en juillet 2025, confirmant le repli durable de l’inflation, restée durant plusieurs mois consécutifs en dessous de l’objectif de la politique monétaire.
Masse monétaire en hausse
L’examen par le Conseil Monétaire et Bancaire, ajoute le communiqué, «a fait également ressortir une croissance modérée de la masse monétaire, au sens large, (3,81% à fin juin 2025 comparativement à fin décembre 2024). Cette croissance de la masse monétaire a été tirée, principalement, par la hausse des crédits à l’économie». En effet, explique t-on dans le document, «les crédits à l’économie ont enregistré une croissance appréciable de 5,36 % en un semestre (entre fin décembre 2024 et fin juin 2025), contre un taux de croissance de 5,26 % durant toute l’année 2024».
Croissance vigoureuse
Du côté de l’activité, la croissance économique reste solide, portée par les secteurs hors hydrocarbures. La croissance économique a été vigoureuse au cours du premier trimestre de 2025, affichant 4,5 % contre 4,2 % à la même période de 2024, grâce à une croissance réelle record des secteurs hors hydrocarbures de 5,7 % au premier trimestre de 2025 contre 4,3 % au premier trimestre de 2024, a précisé le même communiqué. Le Conseil Monétaire et Bancaire a souligné enfin qu’il demeure attentif aux évolutions économiques nationales et internationales et se tient prêt à ajuster les instruments de la politique monétaire en fonction des objectifs arrêtés en la matière.
Saïd S.